四季報からはじめる株式講座

景気を判断するＧＤＰ５部門と関連指標

１　政府部門（関連指標整理中）
２　設備投資（）
３　住宅投資（）
４　個人消費（）
５　輸出部門（）

今回のお勧め銘柄はバルチック艦隊から３銘柄。

乾汽船(9113)　　　来期見込PER16.4 　同四季報発売時11.3
日本郵船(9101) 　来期見込PER12.8 　同四季報発売時14.1
商船三井(9104) 　来期見込PER14.1 　同四季報発売時14.2

四季報発売時は日本郵船、商船三井の方が来期見込PERは高かったものの、連日の株価上昇により乾汽船は来期見込みではPER16.4まで上昇しています。日本郵船、商船三井と逆転しています。今後は割安感のある大型株である日本郵船、商船三井の回復が推定されます。
仮に乾汽船がこのまま伸びるとしても、日本郵船、商船三井も共に上げるのでないでしょうか。
最も、中間決算の発表次第では展開は大きく変わりますが、海運セクターの増進基調は変わらないと思われます。

乾汽船(9113)　　★★★　　目標PER 20
日本郵船(9101) ★★★★　目標PER 20
商船三井(9104) ★★★★　目標PER 20

二つの株式が取引されています。

伊藤園 (2593)
伊藤園第１種優先株式（25935）
以下は、伊藤園の第１種優先株式の上場に関する発表資料から抜粋

配　当
第１種優先株式１株につき、当該配当において普通株式１株に対して交付する金銭の額に、125パーセントを乗じた額(小数第一位まで算出し、小数第一位を切り上げる。)の剰余金の配当（以下「第１種優先配当」という。）を行う。

配当が２５％アップということになるようです。
一般株との関係が不明です。
いずれにしても伊藤園は知名度があり人気銘柄なのですが、なかなか上がらない銘柄でもあります。１０年近く前にホルダーでしたが、出来高がなかなか伸びず、見かねて売りました。その後の展開も見ていましたが、いまいち冴えず、徐々に下がり、結局噴いたものの、一時的なピークで終わっていたのが記憶に残っています。
ですから、四季報的には十分魅力ですが、購入となると二の足を踏む銘柄です。
どうしても買うなら大底狙いで。

SQは、株式先物取引や株価指数オプション取引の清算時に使用される特別清算指数。（Special Quotation）

この特別清算指数が算出されるのは株価指数先物取引では3月、6月、9月、12月の第二金曜日に算出される。株価指数オプション取引では毎月第二金曜日に算出される。特別清算指数が算出される日をSQ算出日と呼ばれる。

SQ前はいつもより値動きが荒くなる事があります。
SQ前になると、先物を売って、現物を買った人の利益確定のための現物売りが出やすくなります。また、相場環境に関係なく現物の売りが出る事から買いを手控える人も多くなるり下げる要因になります。そして、オプションにおいてもSQ直前が動きやすい事と少しでも利益を多くしたい、損失を少なくしたい事から仕掛け的な先物の売りや買いが出やすくなります。これが、SQ前は、株価が乱高下しやすい要因なのです。

SQ前はSQ指標に関係する日経平均銘柄やTOPIX銘柄を避ける人が多くなり、関係ない銘柄が物色対象になります。

「輸送用機器」セクターの優良銘柄とその中の注目銘柄							出典：会社情報2007秋
コード	売上高 （億円）	経常 利益率 (%)	自己資本比率(%)	有利子負債率 (%)	ＲＯＥ(%)	ＲＯＡ(%)	ＰＥＲ	ＰＢＲ	配当率(%)	秋号 株価
7203 トヨタ自動車	250000	6.6	36.3	48.5	13.9	5.1	14.8	2.1	2.1	6760
7201 日産自動車	103000	4.7	28.6	47.6	13.5	3.9	10.5	1.4	3.6	1114
7261 マツダ	33200	2.6	24.8	14.3	18	4.5	9.7	1.7	1	583
7211 三菱自動車	24300	1.2	16.6	20.6	6.8	1.1	45.3	3.1	0	165
7202 いすゞ自動車	16500	4.8	27.8	17.6	23.4	6.5	13.4	3.8	0.8	630
7205 日野自動車	12400	1.6	31.9	20.2	6.9	2.2	23.8	1.6	1.1	829
7212 エフテック	1470	2.1	18.1	22.4	20.4	3.7	10.1	2.1	1	2515
7220 武蔵精密工業	1590	5.1	37.2	25.1	17.3	6.4	14.1	2.4	1	3650
7221 トヨタ車体	14100	0.9	46.7	0.1	6.2	2.9	15.9	1	1.9	1815
7222 日産車体	5360	1.8	48.4	0	9	4.3	11.1	1	1.1	702
7223 関東自動車工業	7870	1.2	42.2	2.4	10	4.2	10.9	1.1	1.9	1531
7259 マイシン精機	25000	2.7	37.2	11.5	9	3.3	18.9	1.7	0.9	4370
7262 ダイハツ工業	16400	1.7	28.5	9.7	8.7	2.5	17	1.5	1.2	1116

★視点★
上の表は輸送用機器の中から規模の大きい銘柄を抽出したものです。
この中から
　自己資本比率２０％以上
（２０％以下では機関投資家や外国で投資対象としません）
　ＲＯＥ１０％以上
　ＲＯＡ３％以上
　配当１％以上
　ＰＥＲは最大１８％
（セクター平均が１５程度なので最大で２０程度が限界）
　ＰＢＲが１以下ならねらい目。

以上の条件でスクリーニングすると、黒いセル部分が除外項目となり、残った銘柄で選定対象となるのは、以下の銘柄です。

7202 いすゞ自動車
7220 武蔵精密工業
7222 日産車体
7223 関東自動車工業
7259 マイシン精機

但し、外国人保有率が低い「関東自動車」と有利子負債率の高い「武蔵精密工業」を除きます。
結果、

7202 いすゞ自動車
7222 日産車体
7259 マイシン精機

以上がお勧め銘柄です。